I. El Petroleo Retrocede Desde Maximos, el Soporte de Costos se Afloja
El 21 de mayo, el contrato WTI julio 2026 cayo $1.91 a $96.35/barril (-1.94%); Brent bajo $2.44 a $102.58/barril (-2.32%). El contrato principal de crudo SC de China 2607 cayo 26.8 yuanes a 656 yuanes/barril. El contrato principal de futuros PX Cerro en 9.192 yuanes/tonelada, 122 yuanes por debajo de la liquidacion anterior.
Desde una perspectiva macro, el endurecimiento de las expectativas de liquidez combinado con la relajacion gradual de las tensiones geopoliticas han causado una eliminacion parcial de la prima de riesgo petrolera anterior. Esta correccion es tanto un retroceso tecnico desde sobrecompra como una prueba de estres de la capacidad de absorcion de la demanda downstream.
Evaluacion del Soporte de Costos de Poliolefinas
| Producto | Precio/Dato | Cambio |
|---|---|---|
| Petroleo WTI | $96.35/barril | -1.94% |
| Petroleo Brent | $102.58/barril | -2.32% |
| SC crudo principal | 656 yuanes/barril | -26.8 yuanes |
| Futuros PX | 9.192 yuanes/tonelada | -122 yuanes |
Analisis de la Logica de Transmision de Costos
- Ruta de transmision: Petroleo a Nafta a Etileno/Propileno a PE/PP; la cadena tiene un desfase de 3-5 dias habiles.
- Logica de compresion: Altos costos de materia prima con demanda downstream insuficiente ya han comprimido los margenes de olefinas a niveles relativamente bajos.
- Futuros van adelante: Los futuros de crudo SC han roto el soporte de 660 yuanes; PX cayo sincronamente.
II. Mercado de Materias Primas para Tela Plastica
En la sesion anterior, los precios de materias primas para tela plastica mostraron un tono ligeramente calido, con un rango de fluctuacion general de 0-55 yuanes/tonelada, bastante estrecho.
La contradiccion central que enfrenta la industria de tela plastica es: las fabricas downstream mantienen bajos inventarios de materia prima, pero la velocidad de expedicion de productos terminados es solo moderada.
Enlace de Cloro Liquido y Argon
Los mercados de cloro liquido vinculados a la cadena de plasticos mostraron subidas regionales. El precio de entrega de cloro liquido de Shandong subio a 150-350 yuanes/tonelada.
III. Perspectivas del Mercado
Sintetizando, el retroceso del petroleo y la relajacion del soporte de costos es la variable mas critica para el mercado de plasticos actualmente. PE China Oriental benchmark podria probar soporte en 8.500-8.700 yuanes/tonelada, mientras que PP rafia podria retroceder a 7.500-7.700 yuanes/tonelada.
