1. Desplome del crudo afloja el ancla de costos
Los informes sobre la extensión del alto el fuego entre EE.UU. e Irán mejoraron las perspectivas del Estrecho de Ormuz. WTI julio cayó 5,89 USD a 98,26 USD/bbl, -5,66%; Brent julio cayó 6,26 USD a 105,02 USD/bbl, -5,63%. Desde los máximos de mediados de mayo, ambos referentes retrocedieron unos 10 USD/bbl.
Movimientos clave
| Producto | Precio | Variación |
|---|---|---|
| WTI Crudo (julio) | 98,26 USD/bbl | -5,66% |
| Brent Crudo (julio) | 105,02 USD/bbl | -5,63% |
| SC Crudo 2607 | 682,8 RMB/bbl | +9 RMB/bbl |
| Etileno | - | Top 3 caída |
| Nafta | - | Top 3 alza |
| PP Filamento | 9.670 RMB/mt | +1,26% vs. inic. mayo |
| PP Fibra | 9.937,5 RMB/mt | +1,53% vs. inic. mayo |
Lógica de la divergencia
- Desmantelamiento de prima geopolítica:El riesgo de navegación en Ormuz se redujo drásticamente. La prima de 15-20 USD/bbl se reprecia con potencial adicional de 5-8 USD a la baja.
- SC diverge:El crudo doméstico subió, reflejando la resiliencia de los activos en yuanes y la demanda de refinerías chinas.
- Etileno lidera caídas:De 42 productos monitoreados, 18 bajaron. La nafta subió contracorriente por mantenimiento de craquers asiáticos.
2. Impacto en resinas plásticas
PP filamento en 9.670 RMB/mt y PP fibra en 9.937,5 RMB/mt mantienen ganancias de 1,2-1,5% desde inicios de mayo. A medida que el ancla del crudo se desplace a la baja, el soporte de costos se debilitará. La subida de la nafta proporcionará un amortiguador parcial.
3. Perspectivas
Este desplome es una reprecificación de prima geopolítica, no una reversión fundamental. Las reservas globales permanecen en mínimos históricos y OPEC+ mantiene recortes. WTI debería encontrar soporte en 92-95 USD/bbl. Las poliolefinas enfrentan presión bajista, PP podría corregirse a 9.400-9.500 RMB/mt.
