Los mercados internacionales de crudo rebotaron con fuerza el 6 de agosto. Los futuros de crudo ligero dulce con entrega en septiembre en la Bolsa Mercantil de Nueva York subieron 2,07 dólares y cerraron en 77,29 dólares por barril, con un avance del 2,75%. Los futuros de Brent de Londres con entrega en octubre ganaron 3,04 dólares y terminaron en 82,49 dólares por barril, un 3,83% más. La semana anterior, los precios se habían desplomado más de un 14% ante la noticia de un avance en las negociaciones diplomáticas entre Estados Unidos e Irán y la perspectiva de reapertura del estrecho de Ormuz, con el WTI tocando un mínimo de tres semanas en 74,24 dólares por barril.
Los operadores atribuyen este rebote principalmente a la distancia entre las expectativas optimistas del mercado y el avance real en la reapertura del estrecho de Ormuz, sumada a una corrección técnica tras una caída excesivamente pronunciada. El 6 de agosto, Fitch Ratings comunicó que mantiene sin cambios su previsión base de un precio medio del Brent de 87 dólares por barril para 2026, un supuesto que ya incorpora una elevada prima de riesgo geopolítico por un nuevo recrudecimiento de la situación en Oriente Medio, hostilidades e incluso un conflicto de corta duración. No obstante, Fitch advirtió de que los riesgos se han desplazado a la baja y prevé que el mercado mundial del petróleo vuelva a una situación de exceso de oferta a partir de septiembre, con un Brent que podría caer hasta los 70 dólares por barril en el cuarto trimestre de 2026.
Las bruscas oscilaciones en el lado de los costes provocaron un comportamiento claramente dispar en los mercados chinos de futuros y contado de plásticos. El 6 de agosto, el contrato de futuros de polipropileno de referencia cerró en 7.976 yuanes por tonelada, con una fuerte caída del 2,00%. El contrato de referencia de polietileno (LLDPE) terminó en 7.629 yuanes por tonelada, un 0,03% menos. En cambio, el contrato de referencia de PVC subió un 0,79% hasta 4.493 yuanes por tonelada. En el mercado al contado, el índice compuesto de precios de la industria del plástico se situó en 8.210 puntos, con un descenso del 0,38%. El índice de precios del PE marcó 9.061 puntos (menos 0,29%), el LLDPE 8.212 puntos (menos 0,65%), el PP 9.038 puntos (menos 0,85%), el PVC 4.618 puntos (más 0,43%) y el ABS 10.280 puntos (menos 0,39%).
Los analistas del sector señalan que la fuerte volatilidad de los costes del crudo difícilmente se trasladará de forma efectiva aguas abajo en el corto plazo. La cadena del plástico atraviesa su habitual atonía estacional, las tasas de utilización de los transformadores siguen siendo bajas, las compras se limitan a necesidades inmediatas y la presión de oferta de poliolefinas continúa siendo notable. El encarecimiento de la materia prima, por tanto, anima el sentimiento más que aportar un soporte real de precios.
De cara al futuro, si el mercado mundial del petróleo entra en superávit a partir de septiembre como se espera, el centro de gravedad de los costes de las materias primas plásticas debería seguir descendiendo, lo que podría redistribuir los márgenes a lo largo de la cadena de valor. Se recomienda a los transformadores seguir de cerca la evolución geopolítica en Oriente Medio y el ritmo de puesta en marcha de nueva capacidad en China, gestionando con flexibilidad las compras de materia prima y los inventarios para evitar el riesgo de precio unidireccional.
